重大轉變？華爾街高呼：美元避險地位正在丟失！
財聯社3月5日訊（編輯 瀟湘）在特朗普上台後引發的風險資產動蕩行情中，無論是美債還是黃金，都已扮演過關鍵的避險資產角色。不過，在外匯市場上，美元的避險貨幣地位，卻似乎正在動搖……
德意誌銀行在周二發布的最新報告中就表示，隨著全球市場適應新的地緣政治秩序，美元可能會失去其傳統的避險地位。
“我們不會輕易這樣寫。但全球變化的速度和規模如此之快，以至於需要承認這種可能性，”德銀全球外匯策略主管George Saravelos在給客戶的一份報告中寫道，“短短數日內發生的國際經濟關係與地緣政治重構，其劇烈程度難以迅速估量。”
德意誌銀行的擔憂是在美元指數周二連續第二日大幅下跌之後出現的，這讓不少押注美元在貿易戰下有望走強的投資者措手不及。即使在美國對其主要貿易夥伴加征關稅的情況下，美元指數周二仍下跌了0.94%。
Saravelos強調，周二市場反應的特殊性在於美元並未顯著走強。“若在年初，我們絕不會預見到如此市場動向。”
Saravelos列舉了兩個現象：美元與風險資產之間的曆史相關性正在下降，而且美國經常賬戶赤字不斷增加——這通常標誌著美元被“高估”。德銀團隊目前對美元持中立態度。
歐盟眼下正為應對特朗普政府突然削減對歐安全承諾，而緊急擴大防務開支。德意誌銀行上周表示，這導致其放棄了長期以來對歐元的負麵展望。
Saravelos指出，“綜合來看，我們開始對美元更廣泛的疲軟趨勢前景持更加開放的態度。美國在世界上所扮演角色的兩大支柱正在受到根本性的挑戰——美國對歐洲的安全支持和對基於規則的自由貿易的尊重”。
多家機構呼應
值得一提的是，近來業內認為美元可能丟失避險貨幣地位的投行機構，還不止德銀一家。尤其是在近來經濟數據顯示美國滯脹風險與日俱增，引發對美國例外論的質疑之際。
加拿大帝國商業銀行資本市場外匯策略主管Sarah Ying就表示，“市場正在思考關稅不確定性對美國經濟的負麵影響，美元的傳統避險標的作用正在受到質疑。我們正處於主題轉變之間：市場正從係統性看漲美元轉向看跌美元。”
目前，貿易戰升級的前景正值美國經濟失去動力之際。這促使越來越多的投資者押注，隨著美聯儲在未來幾個月內恢複降息，美元將走軟。
根據利率市場的最新定價，交易員周二對美聯儲年內降息次數的預期已鎖定向了三次，而第一次降息將在5月份到來的幾率在隔夜也超過了50%……
Threadneedle投資公司全球利率策略師Ed Al-Hussainy坦言，“當前美國經濟的卓越性已遠遜於一年前。”
Spectra FX Solutions總裁Brent Donnelly總結道，市場開始相信“美國例外論”已終結。美國在全球體係中的角色正遭遇根本性挑戰。
（財聯社 瀟湘）